Sponsored by Mtel

Standart News

s ПОНЕДЕЛНИК, 7 Август 2017

Реклама
A
A
A
размер на текста

Книжата на Daimler и BMW са най-слаби от началото на годината

Автомобилните акции спряха да падат

Tesla вече струва колкото всяка от германските компании, има по 1800 поръчки на ден за новия модел


Цветослав Цачев,
главен инвестиционен консултант, ЕЛАНА Трейдинг


Автомобилният бизнес - стотици милиарди долари оборот и печалби, както и едни от най-евтините акции на фондовите борси. И все пак има нещо, което прави този сектор непривлекателен за инвеститорите, за да бъде и толкова подценен. Новината за картелните споразумения между германските компании отново върна позабравения спомен за дизелгейт - скандала с манипулираните тестове за замърсяване с въглероден двуокис, които имаха опустошителен ефект върху акциите на Volkswagen и хвърлиха останалите в сериозна криза на доверието. И всъщност се оказва, че големите играчи не само са занижавали замърсяването, но и са имали много по-дълбоки контакти, когато става дума за стандартите в производството. Това, разбира се, не означава, че потребителите са били ощетявани, но със сигурност анти-монополните органи ще се захванат сериозно с този случай. Бъдещето на дизеловите автомобили в Европа е ясно.
През 2040 г. Великобритания планира да спре продажбите на нови коли с двигатели с вътрешно горене
Това изглежда далечна перспектива, но големите градове в Германия вече обсъждат забрана за движение на дизелови автомобили като опит да намалят замърсяването. 46% от новите автомобили в страната са дизелови. Политическият натиск върху производителите е изключително голям и явно те досега са успявали да отговорят на растящите екостандарти само чрез изкуствено занижените резултати на тестовете.
Дизеловият "проблем" не е единственият, който притеснява инвеститорите в акции на автомобилни компании. Нито пък стремителното развитие на американската компания Tesla, която стана флагман на развитието на електрическите автомобили. Големите фирми в САЩ и в Европа разчитат на лизинга, за да разширят приходите си. Това не би трябвало да е проблем за отрасъла, ако не беше
прекомерното разрастване
на продажбите
с финансиране
и натрупването
на автомобили втора употреба
Финансовото поделение на Daimler например обяви, че отива към нова рекордна година с 19% ръст на приходите си през първите шест месеца. Volkswagen удвои печалбата си за шестмесечието, а Fiat Chrysler отчете рекордни резултати, което показва отличното състояние на пазарите в САЩ и Европа. BMW също може да се похвали с отличен растеж на печалбите си.
Акциите на Daimler и BMW са най-слабите германски книжа от началото на годината, когато ги сравняваме с останалите водещи компании. Те са 15% и 10% надолу, докато Volkswagen губи само 3% от пазарната си стойност. Тези спадове доведоха до това, че Tesla вече струва колкото всяка от германските компании. Преди седмица започнаха първите доставки от новия й модел с амбициите производството му да расте с много бързи темпове. Компанията отчете удвояване на приходите си за миналото тримесечие и най-голямата си загуба в историята, но акциите й скочиха след оповестените 1800 поръчки за новия модел всеки ден. Инвеститорите, които най-често са и клиенти, не я сравняват с останалите автомобилни компании. За купувачите на акциите й Tesla е технологичен бизнес, който тепърва ще се разраства. Затова и компанията поскъпна с над 60% през 2017 г. Тя е абсолютният контраст на традиционните производители, които правят печалби, трупат кеш и разпределят големи дивиденти.
Tesla се очаква
да изхарчи два милиарда долара
от парите си
за инвестиции до края на годината
Германските компании например дават по 5% доход от дивиденти и изглеждат много по-добра инвестиция за консервативните инвеститори, ако не бяха скандалите с дизеловите двигатели. Резултатите им обаче подсказват, че акциите може отново да поскъпнат, когато проблемите с дизеловите двигатели се забравят.

Изпрати на приятел